华富基金陈启明:找到擅长的投资方法 坚持中长期理念-中国历史故事

华富基金陈启明:找到擅长的投资方法 坚持中长期理念 时间:2020年05月27日 09:11:51

华富基金陈启明:找到擅长的投资方法 坚持中长期理念

陈启明:这没有绝对,我更喜欢讲中长期,因为基本面的变动、公司管理优势的累积、行业的发展,它不可能一朝一夕就就完成了,也不是马上就能看到的。我们要看基本面的变化,最直接的信息是季报。这个过程当中,股价的波动由很多因素组成的,包括大盘的变化、情绪的变化、个股消息的变化等等。我看基本面相对偏长期,通常是1-2年,最起码半年以上。如未来半年、1年,公司/行业的发展状态、前景、公司的竞争优势,能不能得到提升等。

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持有期限方面,如果这些基本面符合我的预期,我持股的周期会加长。如果出现很多基本面的变动,你要根据自己的预期,做出很多比较,然后去判断股价的状态。持股的调整,都是根据不同情况作出不同的判断,没有说一定要多长期限的。

陈启明:我自己是一个乐观主义者,从2017-2019年我坚定的认为,中国资本市场大有可为,而且国家的未来的发展是需要资本市场的大力发展,过去20-30年是银行为主导的发展,2018-2019年开始是一个比较清晰的节点,对经济的支持,将以资本大发展为主要支撑,资本市场将逐渐体现其重要性。当然不是说大发展一定就是大牛市,要暴涨?不是,但这里面孕育了非常多机会,当然风险也存在的。专业投资者会去寻找机会,规避风险。这个市场还是值得投资的。

陈启明:当公司盈利不佳出现,我们首先要判断它是不是有影响公司中长期盈利的关键因素,还只是短期出现波动。如新冠疫情、或其他短期的突发事件,导致公司的盈利下降,但不是一个中长期决定性的因素,那我们一定能守住。守多久其实不是关键,关键是长期核心竞争力的影响因素不要出现变化,只要这些东西不出现变化,股价不要出现巨大高估,那我们觉得还是值得走下去。因为只要它的盈利长期保持稳定的成长,我们愿意赚的就是这个钱。

陈启明:投资成长股的目的是赚大钱?这不是必然,投资有18般兵器,包括技术分析、产业分析、成长、价值等等。没有绝对的说哪个更好,哪个更差。每个人一定要找准自己的定位,认准这18般兵器中,哪一样兵器是你自己最擅长的。你要在这上面做出自己的努力,这里面可能有心态的问题,有你知识构成问题等。不管研究技术还是研究基本面,如果你做好了,都是最顶尖的高手。

问:在低利率市场环境下,如何进行家庭资产配置?

问:您在挑选成长股的时候,可以容许公司多久盈利不佳?守得住是守多久,如何去判断是否值得守下去?

问:您从业近20年,算来也是中年人了,请您分享一下您的投资经验和心得,如何最大程度克服这些成长的代价?

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今年以来,成长股投资收益明显要领先于其他风格,年初至今,医药生物、通信、新能源汽车等成长风格板块表现突出,尽管经历市场震荡,整体收益仍然要好过价值风格板块,究竟成长股的大旗还能扛多久?成长股应该怎么投?明星基金经理、华富基金权益投资部总监陈启明先生跟大家分享下成长股的9字“秘籍”。

问:很想知道在基金经理眼中,所谓的长期投资、中期、短期究竟是多久?如何判断一个投资标的适合持有的期限?

华富基金陈启明:找到擅长的投资方法 坚持中长期理念

就我而言,我能把握东西是上市公司的基本面,上市公司盈利增长的前景,上市公司的核心竞争力在哪里、他们的管理是否优秀、他们在行业内的地位能不能够得到持续的提高或者是持续的领先。这些东西我从业以来一直在自我训练,也一直在快速成长的,所以我把它应用在我的投资当中。对于个人投资者来说也是一样,你觉得你擅长什么,你就在这方面要多做努力,多积累。

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